根据调研情况，我们认为公司2008年的利润增长点主要在于煤价上涨与亚美大宁的利润贡献两个方面。

　　业绩增长可期

　　公司煤炭销售采取随行就市方式，今年以来，价格已进行了多次上调。经过6月份上调煤价后，公司综合煤价同比上涨30%。由于公司是在3月份之后进行煤炭价格的上调，因此预计未来几个季度业绩将好于一季度。

　　项目进展顺利

　　公司参股的亚美大宁能源有限公司，去年计划实现投资收益1.7个亿，实际仅为93万元，原因在于去年煤炭产量只有200万吨。同时，出于财务考虑，有较多的一次性费用返销，保守预计今年销售煤炭300万吨，可为公司贡献利润1.5个亿。

　　公司计划今年生产尿素120.5万吨，较2007年增长28.25%。价格方面，尿素价格4月份开始上涨，目前在2100至2200元/吨，预计全年均价在2000元/吨左右。由于价格上涨，尿素业务毛利率也将比去年有所上升。

　　公司20万吨甲醇转化为10万吨二甲醚项目预计2008年6月底投产，甲醇目前生产成本在1800元至2000元左右，目前市场价在4000元以上。公司表示，预计2008年全年生产甲醇10万吨，保守预计利润1个亿。考虑到投产当年一次性费用摊销较大等因素，我们预计该项目2008年利润贡献较小，预计2009年该项目为公司带来利润2个亿。

　　维持增持评级

　　玉溪矿240万吨/年项目处于筹建阶段，项目投产在四年以后，3052尿素项目，目前土地使用还未得到批复，投产至少在三年之后，因此我们暂不对这两个项目的盈利能力做出分析。

　　根据调研情况，我们将公司2008年至2009年 EPS分别上调至1.45元、1.63元，维持增持投资评级。

　　普洛股份(000739)

　　(九鼎德盛 肖玉航)

　　◎指标严重超卖 逢低关注

　　公司是国内最大的金刚烷胺和金刚乙胺原料生产商，近期该股连续出现调整，近半个月来，股价跌幅达到50%， KDJ严重超卖，可逢低关注。

　　国电电力(600795)电源结构丰富 有望受益整合

　　(重庆东金)

　　与其他火力发电上市公司相比，公司具有规模、技术、成本和电源结构等多项优势，通过和同煤集团合作开发煤矿公司形成煤电一体化优势。此外，公司加大对火电以外电力开发的投资，先后投资组建赤峰新胜风力发电公司、建设辽宁兴城风电项目。

　　多种新能源综合开发将成为公司未来主要利润增长点，国资委积极推进具备条件的中央企业母公司整体改制上市或主营业务整体上市，在此背离下，公司控股股东国电集团承诺将以国电电力(600795)作为集团全面改制的平台，通过资产购并、重组，将国电集团优良的经营性资产纳入到公司，其发展前景广阔。

　　该股除权后反复震荡探底，盘中明显有资金关照，随着短线二次探底成功，该股有望反弹，可重点关注。